来自 商务移民 2019-01-14 10:10 的文章

金融加速器理论(financialacceleratortheory)

        

        

        
        

          金融加速器推测未完成式消息在附近的专款者和归功于者相干的要紧感动是它使将存入银行收购在附近的伴侣一件商品的消息的本钱较高。资本街市的未完成式性,这原因了归功于街市中资产分派的效能低洼的。。就是,表面融资的代劳本钱高于在室内使用的融资,就是说,表面融资。,故,使充满必要的依赖于伴侣的财务健康状况表。,Modigliani Miller定理不使被安排好。。代劳本钱越高。,归功于街市的资产配备效能较低。,使充满评分越低。。

          金融加速器效应

          故,伯南克教练机,使充满评分发动伴侣的财务健康状况表。:较高的资金流动和净资产价钱为具有当前的或用过的的正效应。,当前的的感动是因它增多了在室内使用的融资的出身,用过的的感动是它经过提议表面融资本钱来增加。。当伴侣受到有经济效益的的面向或负面感动时,当其净值增多或增加时,这种狂跳对有经济效益的的感动将经过,这种效应称为金融加速器效应。

          金融加速器机制

          因代劳本钱是反有经济效益的时代多样化的——在有经济效益的后退时休会,它们在有经济效益的扩张次落下,故它们具有缩小效应I。,伯南科以及其余的人把这种时代的缩小效应称为金融加速器(financial 加速器机制。伯南克和乔治照片的《代劳本钱》1989、净值与有经济效益的波动,后头被以为是遏制了金融加速器思惟的文豪文二献。在这份锉刀中,伯南克和乔治·格之格修正了实践生意时代以图案装饰(RBC以图案装饰),引见了东西复杂的新古典的生意时代以图案装饰。,为了阐明金融街市对宏观有经济效益的的感动。直到1996年这种机制才被伯南科和格特勒正式称为金融加速器。相信街市摩擦的在,除非拿表面融资利润使获得。,不然,表面融资本钱高于在室内使用的融资本钱。,表面融资有休会流传的。。表面融资溢价的评分与NE成反比。,故,伴侣资产负债的多样化可能性原因,使充满的多样化将更进一步原因下一阶段的多样化。,原因有经济效益的波动。。

          金融加速器机制功能的独特性

          金融加速器机制功能的要紧独特性是它的双重不对等的独特性:财务健康状况表对公司使充满的感动大于,小公司的功能大于大公司的功能。。大量西方有经济效益的物理学家对实践创纪录的停止了示范追究。,收场白可归结为::财务健康状况表是伴侣使充满消耗的东西要紧确定原理。;伴侣财务健康状况表的健康状况与伴侣使充满消耗的相干度在有经济效益的低迷时间比在其余的时间高地的;对大伴侣与对小伴侣使充满的感动是清楚的的的。格特勒和Gilchrist标志,金融传输机制在金融街市说话中肯功能是不对等的的。,金融传输机制对中小伴侣的功能更为清楚的。

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